Por: Isaac Cohen *
América Latina está padeciendo otro retroceso en su crecimiento económico. Entre 2014 y 2018 toda la región creció a una tasa promedio anual de menos de 1 por ciento y el Fondo Monetario Internacional, para este año, pronostica apenas 0.2 por ciento de crecimiento.
La causa inmediata del repliegue se encuentra en el fin del llamado “super ciclo de las materias primas”, el cual generó crecimiento de más de 3 por ciento anual durante la década pasada.
Esta explicación, también conocida como “la maldición de las materias primas”, mira la historia económica de la región como una “montaña rusa” en los precios de las principales exportaciones latinoamericanas.
No obstante, cabe la pregunta de qué está detrás del auge y la subsiguiente caída en los precios de las materias primas.
La respuesta se encuentra en lo que se veía como la casi insaciable demanda de materias primas, generada por las espectaculares tasas anuales de dos dígitos de crecimiento económico de China.
Cuando China crecía alrededor de 10 por ciento al año, entre 2002 y 2008, los precios del cobre aumentaron cinco veces, los del mineral de hierro aumentaron cuatro veces y se duplicaron los precios de algunos productos agrícolas, como el maíz y la soya.
Entonces, China estaba comprando casi la mitad y un tercio del cobre chileno y peruano, respectivamente, mientras que una cuarta parte de todas las exportaciones brasileras iban a China.
Ahora, la economía de China está creciendo a la mitad de las tasas espectaculares de la década pasada, con la consecuente caída de la demanda de materias primas. Más aún, como no parece haber disposición de estimular la economía de China, como en 2008 o en 2016, el próximo ciclo de las materias primas tendrá que venir de otro lado.
*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.
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